澳大利亞資源與能源經濟局(BREE)在其最新發布的季度報告中稱,由于來自澳大利亞的供應增加和中國需求增速放緩,今年以來鐵礦石價格已經下跌40%左右。自鐵礦石市場轉為現貨定價以來,鐵礦石價格已經顯現出正常的周期性波動。雖然未來鐵礦石價格預計會從當前的低點反彈,但隨著更多的供應進入市場,未來中期內每次鐵礦石價格反彈和所達到的峰值都可能會更低。
2014年,鐵礦石市場供應出現快速增長,以及中國鋼產量增速放緩,拉動鐵礦石價格持續下行,基準鐵礦石價格已經從年初的130美元/t(中國到岸價)降至9月份的80美元/t,降幅達40%左右。鐵礦石價格出現波動并不罕見,但自五年前轉為現貨定價之后鐵礦石價格波動幅度非常大,這主要是受中國鋼產量和鐵礦石產量周期性變化所影響。今年迄今為止鐵礦石價格每噸下滑50美元,而2012年和2013年鐵礦石價格變化幅度分別達到62美元和59美元。
2012年,鐵礦石價格在9月份降至87美元/t的低點,但在年底又反彈至140美元/t。今年鐵礦石價格大幅下滑的主要不同在于鐵礦石市場供應過剩,自2012年以來全球鐵礦石產能持續大幅增長。在過去的12個月,僅澳大利亞就有2億t新增鐵礦石產能開始投產。新增供應已經使鐵礦石市場形勢發生改變,并且盡管伴隨著市場供應可能出現緊張導致要支付更高價格的風險并沒有消失,但中國買家已經不再像以前那樣急于補充庫存。與此同時,鐵礦石供應商為了提高銷量而被迫提供更低的價格,并且給予低品位鐵礦石更多的折扣,這導致供應商之間的價格競爭更加激烈。
2014年,中國鋼產量增長放緩所導致的鐵礦石市場供需失衡狀況一直在惡化,盡管中國鋼產量仍保持增長,但已經明顯低于以往水平,因此無法消化大幅增加的供應。中國信貸市場緊張狀況也對鋼材終端用戶產生影響,使得鋼材消費增長放緩以及庫存水平高企。中國固定資產投資增速下滑導致用鋼強度降低,并最終影響鐵礦石需求以及定價,正如其以前所發揮的作用那樣。
未來鐵礦石價格預計將會從當前低位反彈,但仍將遠低于此前幾年所達到的高位,主要是由于全球鐵礦石市場供應過剩將會是一個長期過程。正如此前的價格波動周期中所表現的那樣,包括中國等在內的全球諸多高成本鐵礦石生產商將會被迫退出市場,使市場供應過剩情況得到一定程度的緩解。
澳大利亞資源與能源經濟局預計2014年全年鐵礦石平均價格為94美元/t,較2013年下滑26%,明顯低于其今年6月份預計的105美元/t。與之前的價格周期不同,2014年的低價位將會在未來較長一段時期內存在,并且未來鐵礦石平均價格還將會更低。鐵礦石價格將會從當前低位反彈,但2015年平均價格預計仍將在94美元/t,而不會反彈至2014年初水平,這較該機構此前的預測值97美元/t有所下調。
未來五年,鐵礦石平均價格預計將會保持在90-95美元/t的水平。在未來兩年,供應的進一步增長暗示價格戰將會升級,因此將迫使高成本供應商退出市場。考慮到包括維護和保養在內的成本,對鐵礦石生產商而言,做出關閉礦山的決定并不是一件容易的事情。因此鐵礦石供應商可能會盡可能長時間的維持生產,但當鐵礦石價格長期低于那些高成本供應商時,最終將會導致供應減少。本輪鐵礦石價格周期在未來中期內預計仍將持續,由于鐵礦石供應的不斷增加,其峰值和谷底價格將會更低,預計2019年鐵礦石平均價格為86美元/t(以2014年美元價格為基準)。
2013/14財年(截至今年6月30日),澳大利亞鐵礦石出口量達到6.52億t,同比增長24%。這主要是受力拓皮爾巴拉地區礦山產量達到創紀錄水平,以及必和必拓和FMG鐵礦石發貨量達到紀錄新高所推動。2014/15財年,澳大利亞鐵礦石出口量預計將進一步增長13%,達到7.35億t,瓶頸制約因素改善和現有礦山產量保持高位是主要推動力量。未來中期內,澳大利亞鐵礦石出口量預計年均增速為6%,到2018/19財年將達到8.89億t。