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價格持續下跌，金融市場加快發展鐵礦石衍生品。然而，當面對金融資本的參與，衍生品市場能否阻止鐵礦石價格繼續下跌呢？

全球衍生品巨頭芝加哥商業交易所集團（CME）在24日也推出了58%品位鐵礦石期貨合約及其清算服務。

此次CME推出的合約主要特點是以58%鐵礦石為標的物，以現金進行結算的一個期貨品種，其標的物使用的價格為“CRF中國”，即以運抵中國時的成本加運費為標的物價格。

“這明顯是針對中國投資者的一種期貨品種，”一位不愿具名的期貨公司分析師表示，由于中國不允許境外交易所在大陸設立交割倉庫，因此CME選擇了現金交割。其次就是直接使用“CRF中國”價格作為標的價格。

“雖然中鋼協曾要求鋼鐵企業不準參與境外衍生品交易，但在市場價格不斷上漲的時候，還是有企業偷偷地通過離岸公司參與，甚至不乏一些大型央企。”一位鋼鐵資訊網站的負責人介紹。

但自2013年中國經濟增速放緩之后，中國對鐵礦石的增量需求開始減少。在2014年6月爆發了青島港貿易融資詐騙案，使得金融機構全面縮減，甚至暫停了對大宗商品的國際貿易融資。這直接導致國內大宗商品價格全面下滑。

鐵礦石價格開始出現快速下跌態勢。根據新華鐵礦石價格指數統計，自5月29日該指數跌破100點之后，截至11月24日，該指數報收71點，在6個月內累計下跌29%。相比1月7日公布的135點，該指數今年以來已經下跌47%，幾乎呈“腰斬”的態勢。

北京工商大學教授胡俞越指出，在價格大漲大跌的情況下，行業企業對風險管理的需求越發強烈，這就為期貨市場的創新提供了機會。

2013年10月18日大商所鐵礦石期貨上市，進入2014年后，現貨礦價進入下行通道，企業避險需求迫切，鐵礦石期貨的成交量和持倉量迅速放大，月均增速分別為50.51%和29.93%，最高日內成交量71.72萬手，最高持倉45.84萬手。

而上海清算所也在今年8月份推出了鐵礦石掉期產品，吸引了大批曾經有海外掉期經驗的國內鐵礦石企業和貿易企業參與其中。

此時，芝商所再推鐵礦石期貨合約，顯然都是瞄準了在鐵礦石價格快速下跌階段，中國行業企業對價格風險的管理需求。

然而，鐵礦石衍生品是否能夠拯救鐵礦石價格仍然存有疑問。

力拓集團首席執行官山姆威爾士明確表示，力拓并沒有參與衍生品市場的計劃或者方案。

同樣，淡水河谷總裁費慕禮也表示，歡迎一切有利于價格穩定和透明度的產品，但不會參與到金融衍生品市場。

冶金工業規劃研究院院長李新創指出，當前鐵礦石市場整體上供過于求，但這些大型礦山的鐵礦石成本很低，他們對價格有很強的承受能力。

不管衍生品對鐵礦石價格影響如何，一個毋庸置疑的事實是：從產能大戰到衍生品大戰，鐵礦石價格下跌是中國鋼鐵企業的“福音”。

“國內鋼鐵企業現在都是短庫存，鐵礦石價格大幅下跌，讓國內很多鋼鐵企業的生產成本都大幅下降。”聯合金屬網高級分析師張佳彬表示，有些好幾年都沒有盈利的企業，現在都有了盈利。